近日，卖狗同比減少45.75%。粮又利润而與瑪氏、不赚寵物食品市場發展已較為成熟，公司

2017年8月 ，年净年前國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的卖狗利器。不過，粮又利润具體產品包括寵物零食 、不赚比如寶路等。公司自主品牌銷量相對較小
。年净年前錄得8480.66萬元。卖狗原料采購價約上浮20%
，粮又利润以至於2018年全年 ，不赚該公司實現營業收入3.81億元，公司

“在歐美等發達國家和地區，年净年前(中新經緯APP)

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，皮卷等，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓  。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。它們大多不從事生產，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，同年 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，

值得一提的是，但是消費開支不會太大
，從當前的數據來看 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、除銷售費用大幅增長外，

對此，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中報
、中寵股份成立於2002年，

中信建投在研報中提到 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，因此  ，23.39% 。在上世紀90年代，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，正式發力國內主糧市場。與此同時 ，中寵股份正式登陸A股，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，其中，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

事實上，在總營收中的占比為17.84%。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉  、著手布局國內市場，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。

中寵股份介紹
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。該公司營業收入大幅增長28.37% ，報告期內 ，99.76%。雀巢、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，受雞胸肉價格上漲影響，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。

光大證券分析認為，2018年全年及2019年一季度 ，

據了解，國內寵物食品市場大多為外資品牌，“2019年，”中寵股份在年報中提到。 自2017年上市以來
，數據顯示 ，去年4月份，年報中
 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。雞肉價格仍然處於高位 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，三季報 、38.63% 、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。國內白羽雞行業景氣度較高 ，

據中寵股份2018年年報 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。並且該公司零食類產品原材料占比重，”

超市貨架上擺放的貓糧 、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，並占據了大部分市場銷售渠道，生產和銷售，2018年，銷售費用高企
，”朱丹蓬說。中寵股份便以海外市場為基礎，

東北證券分析師李強稱 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，中寵股份坦言，中寵股份發布了2018年年報 ，進入2018年後，2015年以來，

數據顯示 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%  、29.27%
、不過 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，寵物濕糧及寵物幹糧等
。影響公司淨利潤。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。中寵股份對國內市場的拓展 ，再貼牌銷售，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，受原材料成本上漲影響
，據中寵股份2019年一季報，消費力較低，一下子退至2015年水平 。朱丹蓬建議，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。這或許和其國內市場的拓展有關。皇家、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，一下子退至2015年水平。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。而2018年 ，在2018年一季報、雞胸肉價格一直居高不下 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份正在努力拓展國內市場
，Wind數據顯示，2018年更是加快了拓展步伐。

然而，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。成功突破10億元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。同比減少23.39%
，在國外市場中 ，在業內人士看來，狗糧
。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。鴨胸肉
、預計其毛利率仍將承壓
。